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今日聚焦点：券商资管谋转型发展 提高“含基量”才是关键
李庆
10月16日夜间，证监会网站表明，中原证券在申请设立证券基金运营公司，国金证券资管在办理公募基金管理人资质。前段时间，光大证券表明计划收购国联安部分股权，光大证券将实现“一参一控一牌”，并且不断加仓公募基金业务姿势也是引起业界观注。
事实上，自2022年5月份证监会公布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》打开“一参一控一牌”后，越来越多证券公司加速进到公募基金跑道。提高“含基量”，不仅可以为资管业务收益提供有力保障，都是证券公司完成差异化经营的重要途径。
在证券公司传统业务面临挑战的大环境下，证券基金业务流程能够为证券公司提供多元化的固定收入，其平稳的管理费收益和其他收益可以在一定程度上调控券商公司销售业绩起伏。中金证券的探索资料显示，上半年，上市券商参控投证券基金赢利奉献合计为9%，在其中东方证券、银河证券集团旗下参控投基金管理公司盈利奉献分别是36%、23%。又比如，上半年度，光大证券因报表合并华安基金，资产管理收益同比大增超250%；中泰证券资管业务流程净利润同比增速达219.04%，关键原因也是本期报表合并了该分公司万家基金。此外，合理布局公募基金跑道有益于证券公司发展业务范畴，满足用户多样化理财规划要求，与此同时有利于证券公司充分发挥原有区位优势，推动业务整合提高与财富管理转型，进而健全综合性金融服务体系，产生新的利润增长点。
现阶段，公募基金牌照仍然是业界相对性稀缺的资源，证券公司谋取公募基金牌照，关键方式包括通过建立公募基金公司、入股或控投公募基金公司等。截止到上半年度末，有13家券商或集团旗下资管子公司拥有公募基金牌照，管理方法证券基金（含大集合）业务流程规模超6400亿人民币。
券商资管需要提高积极管理水平，促进大集合商品公募化改建、全程参与公募基金销售市场。理财新规发布后，券商资管已积极推进商品顺利实现净值化转型发展，特别是主要扩展固定收益公募产品线。券商资管还能够充分发挥在实施公募基金FOF和REITs业务流程上的优势。此外，再从私募基金到公募基金的转型过程中，券商资管也亟需构建与产品规模、风险收益特征相匹配的投研团队。近年来，在证券公司管理层变化中，就也不乏公募基金环境高管进到券商资管业务线，那也是证券公司在证券基金行业调兵遣将的重要组成部分。
证券基金销售市场正进入高质量发展机遇期。伴随着证券基金销售市场利率改革创新逐渐落地式，券商资管这只公募基金赛道上的“新鲜血液”更应加强行研竞争优势，优化平台利率方式，变化过度依赖规模扩张的运营模式，重视商品经营业绩状况，以用户财运资本增值为基础重任，与此同时实现自身的转型升级。
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