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险企预防利差损风险性可以从三方面发力
■冷春柳
多家保险公司最近接监督机构通告，自今年1月份起将万能保险的年化利率清算利率上限下降至4%以下的。这也是监督机构切实防范化解人身保险行业风险最新发布的措施，都是险企切实防范利差损风险性的重要途径。
事实上，万能保险清算利率上限并不是初次下降。2020年其限制早已道别“5%+”，且自2023年8月1日起，保证利率超出2%的万能保险已全面停销。调降万能保险清算利率上限和保证利率的主题是，债券收益率不断下降，险企所面临的项目投资工作压力不断加大。监督机构防患于未然，加强行业正确引导，防止出现系统风险。
人身保险公司的主要盈利来源可概括为“三差”：死差（具体死亡率和预订致死率差值）、费差（具体成本率和预订成本率差值）和价差（具体长期投资和预定利率差值）。因为市场竞争加剧、商业保险同质化现象等因素，近些年人身保险企业新单业务费差和死差被不断缩减，其盈利主要依靠价差。现阶段，债券收益率一直处于下跌趋势、利益市场变化增加、证券市场信贷风险曝露时常产生，险企项目投资难度较大，长期投资显著下挫乃至连累整体业绩，利差损风险性也就像利剑高悬。从境外销售市场看，国外、等发达国家发达国家人身保险领域也曾经遭受过利差损风险严重冲击，导致了金融体系的动荡不安，值得警惕。
不容置疑，强化对人身保险领域利差损风险防范化解，有益于助推金融体系的身心健康安全运行，以更好保驾护航实体线经济转型升级。对于此事，险企最少可以从三方面发力。
最先，提高风险意识，健全风险防控机制，这也是险企预防利差损风险基本。预则立，君子和而不同。利差损风险性的征兆已经出现了：2023年前三季度，领域险资使用的年化利率会计收益率为2.92%，而2023年畅销的流行定期寿险产品预定利率达到3.5%，且也有预定利率更高分红保险、保证利率更高万能保险。从企业角度观察，优化产业布局、压力降负债端成本费已是大势所趋。而在实践中，一部分车险公司“做大规模”情怀比较严重、风险意识较弱。比如，万能保险结算利率不断高过其会计长期投资；有些定价策略过于追求“划算”，造成负债端成本太高。
次之，因时制宜，积极主动减少负债端的刚性成本，是险企预防利差损风险重要。稳中有进，才可以久久为功。负债端与投资端有效均衡、合理互动交流更有助于保险公司避开风险性、脚踏实地。现阶段，项目投资端工作压力俱增，试图用高长期投资作为支撑标价、推广“大跨步”已安全隐患多重，步履维艰。从负债端降成本已是当务之急，如积极主动优化产业布局、减少刚性成本较高的产品占有率、提升浮动收益类产品、健全长期投资风险和投资者共担的产品模式等。
除此之外，不断提升专业技能，提升投资回报率，这也是险企预防利差损风险性的关键所在。工欲善其事必先利其器，险企必须解决好预防利差损风险与提高负债端竞争能力相互之间的关系。项目投资端销售业绩上了去，负债端在提高市场竞争力层面就可以获得更大空间。险企务必积极主动探索更优的项目投资途径，比如提升资产负债率配对，在市场疲软阶段趁势合理布局，提高行研水准，增加权益市场投入力度，提高长期投资弹力。
车险公司做为给予风险保障的金融企业，更应对于自身运营风险多一份警觉，对产品外观设计多一份客观，对管理行为多一份义务，多措并举，强服务、防风险，实现自身与行业健康平稳发展。
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