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投资
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股息，回购规模创新高 提升上市公司投资价值
本报编辑孟珂
11月19日，中国证监会主席吴清在国际金融领袖投资峰会上表示，截至10月底，a股上市公司已宣布中期现金股息641亿元，新披露回购计划1360份，数量和金额创历史新高。
南开大学金融发展研究所所长田立辉在接受《证券日报》编辑采访时表示，股息和回购是提高上市公司投资价值和投资者回报的重要手段。自今年年初以来，a股上市公司股息频率增加，回购多次打破纪录，有助于吸引资本流入，减少市场波动，促进市场稳定。
压实上市公司的主要责任
上市公司是资本市场的基石，其投资价值与资本市场的发展和投资者的利益直接相关。自今年年初以来，监管机构一直在巩固上市公司的主要责任。今年3月，中国证监会发布了《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，包括引导上市公司密切关注市场对公司价值的评价，积极提高投资者的回报能力和水平。
4月份发布的新《国家九条》进一步加强了对上市公司现金股息的监管，提出限制大股东减持，对多年未分红或股息比例较低的公司实施风险警告；加强对优质股息公司的激励，采取多种措施促进股息率的提高。
11月15日，中国证监会发布了《上市公司监管指引第10号市值管理》（以下简称《指引》），鼓励上市公司通过并购、股权激励、现金股息等方式促进上市公司投资价值的提高。
中航证券首席经济学家董忠云表示，上市公司积极提升投资价值具有重要意义。一方面，上市公司应在提高质量、经营效率和盈利能力的基础上，提高投资价值，促进资本市场的长期健康发展；另一方面，上市公司必须诚实守信、真实透明、规范治理，提高资产质量和投资价值，提高市场透明度和效率，提高市场配置效率。
田立辉认为，良好的公司治理是提高价值、降低经营风险、提高公司稳定性的基础。盈利能力是价值的核心，技术创新、市场拓展、成本控制等是关键手段。市值管理策略有助于实现公司价值与市值的合理匹配，保持市值稳定。
打“分红+回购”组合拳
现金股息作为回馈股东的主要方式之一，越来越多的上市公司关注现金股息。据Wind统计，237家a股公司披露了第三季度股息计划（包括已实施），总股息达到638.15亿元，远远超过前几年第三季度的股息水平。2021年至2023年，只有25家、30家和63家a股上市公司提出第三季度股息。
此外，许多公司每年分红多次。相关上市公司表示，股息计划与公司实际情况相匹配，符合公司发展计划，合理。
田立辉表示，股息是上市公司回报股东的一种方式，尤其是长期持有公司股份的投资者。一年多的股息不仅反映了公司对股东利益的重要性，也反映了公司自身的社会责任感。
今年，a股上市公司掀起了新一轮的回购浪潮，“大笔钱”已成为一个显著的特征。Wind数据显示，截至11月20日，2024年已有2067家上市公司实施回购，累计回购金额为1547.27亿元。其中，12家公司回购金额超过10亿元，药明康德、海康威视等回购金额排名第一。
也有不少公司打出“分红+回购”的组合拳，对公司的业务战略和长远发展前景表示乐观。例如，温氏股份于11月11日宣布，2024年前三季度每10股分红1.5元。此前，温氏股份于10月30日前实施了3364.98万股回购，回购金额为6亿元。
东源投资首席分析师刘祥东表示，上市公司通过现金股息和回购提高投资价值，向市场发出积极信号，表明公司经营稳定，现金流充足。同时，上市公司投资价值的提高有助于吸引长期投资者，形成良好的股东结构，促进公司的长期可持续发展。
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