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财经
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2023年险资应用账户余额同比增超10% 债卷投资比例首破45%
报志愿编写冷春柳
实习编写杨笑寒
国家金融监督管理总局近日发布的2023年保险行业运营情况显示，2023年，保险行业营运资金账户余额约27.67万亿，同比增加10.47%，增长速度重返二位数。在其中，从大类资产配置看，债卷配备账户余额约12.57万亿，占有率首破45%，创近来10年创新高。
采访人士透露，债卷配置比例升高主要得益于权益市场走低，及其债券等固收类资产具备的稳定、长期期特征与险资投资要求配对。险资在交易端承受压力的情形下转为关键配备固收类资产。憧憬未来，已有多家险企表述会持续加大债卷类投资，并把持续迭代优化资产配置投资建议。
债权投资占比提升
资料显示，2023年，保险行业营运资金账户余额约27.67万亿，同比增加10.47%。从大类资产配置来说，银行存款余额约2.72万亿，占有率9.84%；股票和证券基金账户余额约3.33万亿，占有率12.02%；债券余额约12.57万亿，占有率45.41%。
以其长期期、稳定增长的特征与险资的资金需求配对，债权投资一直是险资投资的“如意金箍棒”。债权投资在险资应用账户余额中的比例2013年曾做到43.42%，自此，伴随着险资投资平台的放宽而持续走低。但是，近些年，险资债卷投资比例再度逐渐上升，2023年，债卷投资比例由40.93%升高4.48个百分点至45.41%。
在业内人士看来，车险公司增加配备债卷幅度，主要在“钱荒”的大环境下，利益市场震荡走低，促使保险公司加强了固收类资产投入力度。
昆仑健康保险相关负责人告诉《证券日报》编写，2023年险企理财规划关键面临的难题是“钱荒”，一是基本面仍然面临预估较弱和内需不足的考验，利益市场行情走势较差；二是房地产行业的市场热度下滑连累非标资产。相对来说，固收类资产配备收益率相对稳定，起伏率很低，与此同时资产久期也与保险公司的债务特性比较配对。因而，2023年，车险公司依然关键配备固收类资产，债卷配备账户余额也创下新高。
拟提升纯债理财规划
在接受媒体采访时，好几家保险公司表明，在今年的将加大债卷财产特别是纯债类资产配置幅度。
性命财产相关负责人对《证券日报》编写表明，年之内会继续增加债卷资产配置比例。在其中，利率债股权融资便捷性强，质押贷款比例较高，充分考虑配对负债端资产久期等多种因素，一部分钱仍然会分派于利率债类资产；信用债主要将严控风险下移，避开信贷风险；与此同时，将依据宏观经济判断基本由上而下积极主动择时开展可转债投资。
上述情况昆仑健康保险有关负责人还表示，也会增加纯债类理财规划。他指出，从市值来讲，现阶段权益类资产总体性价比高好于债卷类资产，但预计2024年权益类资产发生大级别市场行情的几率仍然较低，公司拟增加纯债类资产配置，以获得相对稳定的债券收益为主导。
在债权投资上，车险公司仍然面临利率中枢下滑、收益盈利减少等压力，因而，银行在债权投资上还需健全相关资产投资建议并迭代升级。
上述情况性命财产有关负责人表示，在年利率低位运行、钱荒加重、信贷风险犹在的大环境下，债卷配备难度系数有所加大。因而，险企在固收投资的时候需要对品种选择、领域合理布局、资产久期遍布等多种因素进行全面的评定，构建以大类资产配置为中心的、从上至下多财产多策略行研管理体系。在固定收益方面，还需要创建和完善包含宏观经济年利率、个人信用、可转换债券和费率等多领域的投资策略，并继续迭代升级。
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