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财经
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激话并购市场前景 证券公司着力提高“交易撮合”水平
报志愿编写周尚伃
实习编写于宏
为进一步激发并购发展活力，9月24日，中国证监会《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（下称“企业并购六条”），在其中第五条为“提高中介服务服务质量”，确立“正确引导证劵公司加强对财务顾问业务投入，充分运用交易撮合功效，积极主动促使并购买卖”。
上市企业是行业基石，并购是推动产业链整合和上市企业特别是科技型公司补链强链、做优做强的有效方式。《证券日报》编写在接受媒体采访时了解到了，当做金融市场关键中介机构，证券公司正进一步提高对上市公司并购重组重要性的认识，着力提高从业水平，充分发挥买卖“商谈者”功效。
充分运用交易撮合作用
新“国九条”注重，增加并购改革力度，强化措施活跃性并购销售市场。9月24日，国信办就资金支持经济转型升级相关情况召开新闻发布会，证监会主席吴清注重，“活跃性并购销售市场离不了中介机构的作用充分发挥。中国证监会将引导证劵公司等中介服务进一步提升服务质量，充分运用交易撮合和专业化服务等服务，助推上市企业执行高质量并购”。
“并购既可以引入优质标的，又可以促进市场出清不良贷款，同时进行助力提升上市公司质量。”民生工程证券投行相关负责人向《证券日报》编写表明，在未来的并购领域里，券商投行需要进一步融合业务流程详细情况，切实发挥综合性信贷业务优点，持续推进“投资银行+项目投资+行研”的业务联动方式，充分发挥投资银行区位优势，提升对产业专业判断力，从而助力企业不断提高竞争力。
“企业并购六条”提及，正确引导证劵公司加强对财务顾问业务投入，充分运用交易撮合功效，积极主动促使并购买卖。从证券公司财务顾问业务收入情况看，2024年上半年度及2023年全年度，整个行业各自完成这项业务净利润22.36亿人民币、62.85亿人民币，43家上市券商总计完成净利润分别是19.18亿人民币、50.35亿人民币。从行业格局来说，头部券商的投资银行业务依然占有独特优势，上半年，中金证券、广发证券、国泰君安、中信证券的这项业务净利润皆在1亿元以上；2023年全年度，中金证券、广发证券的这项业务净利润皆在5亿元以上。
值得注意的是，“企业并购六条”也提到，定期发布出色并购实例，充分发挥引领示范。加强证券公司分类点评“方向标”功效，提升财务顾问业务的描述比例，优化评判标准。据编写掌握，在今年的7月初中证协已正式开展2024年证券公司并购业务评价工作中，评价指标体系包含经典案例（权重比例50%）、经营效益（权重比例30%）和专业力量（权重比例20%）等三一些内容。
“券商投行必须尽快调节业务团队针对IPO业务标准化的思维方式和工作方式，通过调整激励制度等形式正确引导投资银行业务工作人员积极拓展并购业务流程，将好的团队服务水平转移到并购行业再次落地开花。”以上民生工程证券投行有关负责人补充说。
重点发力并购业务流程
上半年度，应对错综复杂的市场情况，券商投行业务承受着较大压力，投资银行收益同比减少明显。但是，在完善并购现行政策密集出台的大环境下，并购业务流程跻身券商投行一个新的业绩增长点。
除开发布的“企业并购六条”外，6月份，中国证监会《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，明确提出“更大力度适用并购。适用科创板上市公司进行产业上下游的并购整合，提升产业协同作用”。
在中金证券看起来，并购是上市公司提高升值空间、创变技术革新的重要路径，都是头部公司推动新质生产主力行业发展的必需方法。在相关环境下，领域确立多功能性精准定位，每家证券公司践行战略，陆续加强对并购业务流程领域的投入。
比如，广发证券积极服务公司产业并购、高新科技企业并购要求，丰富多彩、自主创新企业并购专业化服务，充分发挥并购优化配置功效，助推提升公司发展品质，推动新质生产力的发展。光大证券则不断提升并购服务水平，充分发挥企业并购母基金、科技创新培养投资等产业投资基金功效，助推产业链整合和上市企业高质量发展的。
国金证券投行相关负责人向《证券日报》编写表明：“在不断提升并购领域的专业服务项目能力之外，公司还将借助投资银行在优点行业深耕细作经验与专业技能，为相关产业带来更多并购机遇，并且通过对市场的掌握和把握，能够更好地评估目标公司的价值和潜力。与此同时，企业将提升内部协同协作，打造出潜在性并购标的库，为拟企业并购用户提供更大范围标底对接和商谈；并制定外界合作网络，主动与相关领域的风险投资机构、企业及服务机构建立合作，扩张并购业务流程的信息来源。”
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