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环保
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控经营规模保盈利 进一步维护持有者权益
报志愿编写王思文
实习编写彭衍菘
最近，有一部分基金管理公司对机构投资者修改了单天新股申购额度。比如，金鹰基金管理有限公司发布声明称，决定在2024年1月5日起中止机构投资者在所有的销售网站的认购、定期定额投资及其涉及到金鹰国际添盈纯债债券型证券投资基金做为转到方基金转换转到业务流程。
编写依据东方财富网Choice统计数据显示发觉，自2024年1月份至今，全市场已经有11只债券基金宣布暂停机构投资者超大金额认购。根据公告整理，包含：广发银行中债1-5年国开行债券指数证券基金、易方达富华纯债债券型证券投资基金等。放长到近一个月来说，全市场已经有329只债券基金产品展示限购政策公示。
天津南开大学金融发展研究院医生田利辉接受《证券日报》编写采访的时候分析认为：“基金管理公司中止机构投资者在销售网站的高额认购等服务，能够视为一种风险控制措施。一般而言，这类暂停申购的处理方式，可能发生在股票基金遭遇很多资金净流入时。”
“短时间很多资金净流入有可能对基金持股构造造成负面影响，驱使私募基金经理开展持仓调节。”田利辉补充说，在这样的情况下，基金管理公司采用中止超大金额认购的举措，能够视为一种维护投资人利益的行为。
现阶段，在整个销售市场认购额度名单上，债券基金占近五成。Wind新闻资讯资料显示，从投资市场单天超大金额认购额度情况看，截止到2024年1月5日，有1814一只基金额度基本在1元到1000万余元，在其中债券基金达874只，占48.18%，落实到次新基金（2023年至今新成立的股票基金）的额度情况看，债券基金额度的比重也比较高。
“现阶段债券基金受到市场的欢迎，主要是因为2023年投资人喜好挑选盈利相对性稳定的基金种类。因而，债券基金规模扩张快速。”前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》编写采访时说。
仔细观察近6个月各类基金份额变化趋势，可以直观见到债券基金经营规模增长速度。Wind资料显示，截止到2024年1月5日近6个月以来，在市场份额弹性系数逾100%的928一只基金中，债券基金占46.88%，达435只，别的分别是混合基金、股票基金，分别是227只、136只。
在这样的背景下，针对基金管理公司中止债券基金超大金额认购等业务的个人行为，多位业内人士分析认为，这主要是为了操纵管理规模，维护目前基金投资者利益，减少管控风险。
杨德龙分析指出，若管理规模提高太快，可能会致使原来持有者带来的收益被摊低，对基金的盈利产生不利影响。在大环境下，基金托管人必须灵活应对，既要满足投资人的要求，也要保证基金长期稳健发展趋势。因而，针对债券型基金规模认购进行监管是一种有效的管理方法，有助于实现股票基金的持续升值总体目标。
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